摩根大通執行長傑米·戴蒙在年度股東信中點名區塊鏈、摩根穩定幣、大通戴蒙智慧合約為金融業新興競爭力量，年度逆勢同時強調 AI 才是股東銀行長期勝負的關鍵。旗下區塊鏈平台 Kinexys 已瞄準日交易量 100 億美元，未來三菱商事、核心卡達國家銀行、戒區競爭崛起BlackRock 等機構已相繼接入。塊鏈
（前情提要：美國銀行報告：金融機構已不可迴避穩定幣，摩根年增市值上看750億美元）
（背景補充：美國參議院高票透過「穩定幣法案 GENIUS」，大通戴蒙馬斯克的年度逆勢X發幣在望？）

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傳統金融巨頭正面承認：區塊鏈玩家已成真實威脅。摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在本週一發布的核心年度股東信中指出，「一批全新的戒區競爭崛起競爭者正以區塊鏈為基礎崛起，涵蓋穩定幣、智慧合約與其他代幣化形式。」他將這批對手與 Block、Revolut、Stripe 等金融科技公司並列，統歸為傳統銀行體系之外的新生力量。

AI 才是主軸，區塊鏈是背景板

不過戴蒙的核心主張很清楚：人工智慧、資料與先進技術，才是「未來的關鍵」。他在信中強調，摩根大通的長期勝負，很大程度取決於能否在全產業務中全面部署 AI。區塊鏈雖獲正面表態，在這封信裡的篇幅並不突出，更像是一個已被納入視野、但尚未成為主戰場的變數。

值得注意的是，摩根大通自身的區塊鏈布局並未停步。其自建平台 Kinexys 已具備近乎即時的資金劃撥能力，不依賴傳統清算中介，目標是將日交易量推上 100 億美元。三菱商事近期完成接入，卡達國家銀行、西門子、BlackRock 同樣在客戶名單之列。Kinexys 的定位也從支付基礎設施延伸至更廣泛的代幣化平台，私人信貸與不動產市場正是下一步擴張的目標。

穩定幣立法膠著，戴蒙被拖入論戰

戴蒙提及穩定幣的時機，恰好撞上華盛頓的立法角力白熱化。去年透過的《GENIUS 法案》為穩定幣建立了監管框架，普遍預期將加速機構採用；Q1 穩定幣市場總值已突破 3,150 億美元。然而，更廣泛的數位資產市場結構法案仍在國會擱淺，「計息型穩定幣」成為最大爭議點——銀產業者認為，若穩定幣發行方能提供類似存款利息的回報，卻無須遵守相同監管要求，將對金融穩定構成威脅。

美國銀行家協會（ABA）已將反對計息型穩定幣列為今年的核心遊說優先事項。戴蒙本人也被捲入這場公開論戰：Coinbase 執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong）批評傳統銀行試圖拖慢立法程式，戴蒙則公開駁回，否認摩根大通有意阻礙改革。

表態背後的訊號

一個掌管超過 3.9 兆美元資產的銀行執行長，在年度股東信裡正式承認區塊鏈競爭者的存在，本身就是一個訊號。更耐人尋味的是，摩根大通一邊營運 Kinexys、一邊透過產業組織遊說限制計息穩定幣——這道矛盾，正是當前傳統金融機構面對加密浪潮時的典型姿態：既要卡住對手的監管空間，又得確保自己不掉隊。

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